این کلمه تمام شده است: بیت کوین (CRYPTO: BTC) در حال پمپاژ است، میم کوین ها در حال افزایش هستند، و بازار گسترده تر ارزهای دیجیتال در حال رونق است. با این حال اتریوم (CRYPTO: ETH)، دومین ارز دیجیتال بزرگ جهان، همچنان در رکود گیر کرده است. اتریوم علیرغم شهرت خود به عنوان یک بلاک چین پیشگام برای برنامه های غیرمتمرکز (dApps) و قراردادهای هوشمند، تلاش کرده است تا با رشد خیره کننده بیت کوین مطابقت داشته باشد یا سرعت آن را با اکثر ارزهای دیجیتال دیگر حفظ کند.
اما برای دارندگان ETH یا سرمایه گذاران احتمالی، دلیلی برای امیدواری وجود دارد. در حالی که عملکرد اخیر اتریوم ممکن است ضعیف به نظر برسد، چندین عامل اساسی به بازیابی بالقوه و ارزش بلندمدت اشاره دارد. در اینجا سه نکته حیاتی وجود دارد که هر سرمایه گذار ارز دیجیتال باید امروز درباره اتریوم بداند.
1. اتریوم برای همگام شدن با بیت کوین تلاش کرده است
برای درک موقعیت فعلی اتریوم، نگاهی به عملکرد آن نسبت به بیت کوین ضروری است. نمودار ETH/BTC که قیمت اتریوم را بر حسب بیت کوین به جای دلار آمریکا اندازه گیری می کند، بهترین حالت را دارد. چرا این مهم است؟ نمودار ETH در شرایط مبتنی بر BTC نشان می دهد که اتریوم چگونه در برابر رهبر بازار عمل می کند و بینشی در مورد قدرت نسبی آن – یا عدم وجود آن ارائه می دهد.
بیش از دو سال است که اتریوم ارزش خود را نسبت به بیت کوین “خونریزی” کرده است. به عبارت ساده تر، سرمایه گذاران بهتر بود بیت کوین را به جای اتریوم در این دوره نگه می داشتند. برای بسیاری، از جمله من، این قرص تلخی بوده است.
با این حال، یک پوشش نقره ای وجود دارد: ETH/BTC اکنون نزدیک به پایین ترین سطح تاریخی است. در حالی که این یک بازگشت فوری را تضمین نمی کند، چنین ارزش گذاری های پایینی اغلب نشان دهنده نقاط عطف بالقوه است.
2. چرا اتریوم اینقدر با مشکل مواجه است
عملکرد ضعیف اتریوم فقط به تسلط بیت کوین نیست – بلکه از چالش های داخلی نیز سرچشمه می گیرد. یک عامل کلیدی ظهور شبکه های Layer-2 (L2) مانند Arbitrum، Optimism و Base است. در حالی که این نوآوری‌ها برای مقیاس‌بندی اتریوم از طریق پردازش تراکنش‌های دسته‌ای طراحی شده‌اند، آنها به طور ناخواسته یکی از محرک‌های ارزش اصلی اتریوم را مختل کرده‌اند: مکانیزم کاهش هزینه‌های آن.
برای درک این موضوع، اجازه دهید آن را به قطعات کوچکتر تقسیم کنیم:
مکانیسم سوزاندن کارمزد: از آنجایی که اتریوم EIP-1559 را پیاده سازی کرد، بخشی از کارمزد تراکنش سوزانده می شود (از گردش خارج می شود). هدف از این فرآیند کاهش عرضه اتریوم و ایجاد فشار کاهش تورم با وقوع تراکنش‌های بیشتر در شبکه است.
مبانی لایه 2: شبکه های لایه 2 تراکنش های دسته ای را انجام می دهند و سپس آنها را در بلاک چین اصلی اتریوم در بسته هایی به نام “blobs” منتشر می کنند. این فرآیند ازدحام را کاهش می دهد و اتریوم را مقیاس پذیرتر می کند. از آنجایی که استفاده از آنها سریع‌تر و ارزان‌تر است، Layer-2 شاهد انفجاری از فعالیت بوده است.
ارتقاء Dencun: این ارتقا که در مارس 2024 معرفی شد، انتشار حباب‌ها در اتریوم را برای L2 ارزان‌تر کرد. در حالی که این مقیاس‌پذیری و کاهش هزینه‌ها را بهبود بخشید، همچنین باعث کاهش شدید هزینه‌های تراکنش پرداختی به شبکه اصلی اتریوم شد.
3. نشانه های امید برای بهبود اتریوم
علیرغم این چالش‌ها، آینده اتریوم تاریک و غم‌انگیز نیست. نشانه های ملموسی از بهبود و حرکت مجدد وجود دارد که سرمایه گذاران باید به آن توجه کنند.
قابل ذکر است که در سه هفته گذشته، تعداد تراکنش های اتریوم (پراکسی برای ایجاد کارمزد و رایت) در حال افزایش است. چه پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) باشد، چه معاملات میم کوین یا اشتیاق بازار گسترده‌تر، فعالیت در اتریوم در حال افزایش است. اگر این روند ادامه یابد، اتریوم می تواند به زودی به حالت کاهش تورم بازگردد و ارزش پیشنهادی خود را تقویت کند.
علاوه بر این، جامعه توسعه دهندگان اتریوم به طور فعال در حال بحث در مورد راه هایی برای رسیدگی به تأثیر شبکه های L2 بر ارزش اتریوم هستند. یک پیشنهاد اخیر به نام EIP-7781 با هدف بهبود عملکرد هسته اتریوم برای جذب فعالیت بیشتر و افزایش فرآیند رایت است. در حالی که این بحث ها هنوز در مراحل اولیه هستند، آنها تاکید می کنند که توسعه دهندگان اتریوم از این موضوع آگاه هستند و راه حل هایی می تواند در افق باشد.
در نهایت، مهم است که در نظر بگیریم که چگونه عوامل اقتصادی گسترده‌تر می‌توانند اتریوم را تقویت کنند. با کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، دارایی های ریسک پذیر مانند اتریوم و سایر ارزهای دیجیتال اغلب سود می برند. روندهای تاریخی این را تأیید می کند: در سال 2019، تغییر فدرال رزرو از افزایش نرخ بهره به کاهش آن، در نهایت باعث شد اتریوم بادی کند. این حرکت زمانی که فدرال رزرو تسهیلات کمی را معرفی کرد، قوی تر شد و عملکرد آن را بیشتر افزایش داد.
ملاحظات نهایی که باید به خاطر بسپارید
برای سرمایه‌گذاران اتریوم، به‌ویژه در یک سال و نیم گذشته، کار سختی بوده است، زیرا ETH از بیت‌کوین و بازار گسترده‌تر عقب مانده است. با این حال، این غیر معمول نیست. از نظر تاریخی، سال‌های بعد از نصف شدن بیت‌کوین، غالباً تحت سلطه بیت‌کوین است و اتریوم و سایر دارایی‌ها در اواخر چرخه به‌دنبال آن هستند.
در حالی که هیچ کس نمی تواند آینده را پیش بینی کند، پایه اتریوم همچنان قوی است. با افزایش فعالیت شبکه، نوآوری‌های مداوم توسعه‌دهندگان، و بادهای آخر اقتصاد کلان در افق، به نظر می‌رسد اتریوم موقعیت خوبی برای بهبودی داشته باشد. با پیشرفت این بازار صعودی، دارندگان ETH ممکن است برای صبر خود پاداش دریافت کنند.
آیا در حال حاضر باید 1000 دلار در اتریوم سرمایه گذاری کنید؟
قبل از خرید سهام در اتریوم، این را در نظر بگیرید:
تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهم را که سرمایه‌گذاران می‌توانند در حال حاضر بخرند، معرفی کرده‌اند… و اتریوم یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.
زمانی را در نظر بگیرید که انویدیا این لیست را در 15 آوریل 2005 تهیه کرد… اگر در زمان توصیه ما 1000 دلار سرمایه گذاری کرده بودید، 833545 دلار خواهید داشت!*
منبع:yahoo
